Visa утверждает, что 90% транзакций со стейблкоинами являются фейковыми

Новый показатель, разработанный Visa Inc., показывает, что более 90% объемов транзакций стейблкоинов исходят не от подлинных пользователей. Согласно метрике, эти транзакции являются «фейковыми» в том смысле, что они не происходят от рук человека.

Visa отмечает, что эти транзакции происходят с помощью роботов, используемых трейдерами для усиления своих операций. В этом смысле знаменитые «боты» могут производить объёмы, превосходящие возможности любого человека. Для Visa это число представляет собой проблему для глобального внедрения криптовалют.

Транзакции стейблкоинов с помощью роботов

Новая модель, разработанная Visa и Allium Labs, направлена ​​на фильтрацию транзакций, инициированных ботами и крупными трейдерами, фокусируясь только на тех, которые генерируются реальными пользователями. По данным анализа Visa, из общей суммы транзакций, зафиксированных в апреле, в общей сложности около $2,2 триллиона, только $149 миллиардов были идентифицированы как поступления от «органической платежной деятельности».

Выводы Visa бросают вызов утверждениям сторонников стейблкоинов, которые утверждают, что эти токены, привязанные к таким активам, как доллар, находятся на грани революции в платежной индустрии. Стоит отметить, что эта отрасль генерирует 150 триллионов долларов США ежегодно, поэтому операции со стейблкоинами по-прежнему составляют лишь часть этого рынка.

Однако эти данные не мешают таким гигантам, как PayPal, активно изучать стейблкоины. Соучредитель Stripe Джон Коллисон также выразил оптимизм по поводу них, но назвал «технические улучшения» движущим фактором. Однако Коллисон не рассказал напрямую об исследовании, данные которого пока не были обнародованы.

С другой стороны, Пранав Суд, исполнительный генеральный директор платежной платформы Airwallex, прокомментировал исследование. Суд с оптимизмом смотрел на стейблкоины в долгосрочной перспективе, но призвал к корректировкам их работы в краткосрочной перспективе.

«Это говорит о том, что стейблкоины все еще находятся на очень ранней стадии своей эволюции как платежного инструмента. Это не значит, что у них нет долгосрочного потенциала, потому что я думаю, что он есть. Но в краткосрочной и среднесрочной перспективе необходимо сосредоточиться на обеспечении того, чтобы существующие механизмы работали намного лучше», — сказал он.

Проблема двойного счета

Количественная оценка истинной стоимости криптовалютной активности с помощью данных блокчейна всегда представляла собой проблему. В результате рыночные данные могут содержать повторяющиеся записи, что приводит к большим ошибкам.

По данным Glassnode, предполагаемый общий объем операций на рынке стейблкоинов во время пика рынка в 2021 году составил 3 триллиона долларов США. Но если применить методологию, аналогичную той, что применяет Visa, это значение будет ближе к 875 миллиардам долларов США.

Транзакции со стейблкоинами часто сталкиваются с проблемой двойного учета в зависимости от платформ, участвующих в переводах средств. Например, если пользователь конвертировал 100 долларов США из USDC в PYUSD из PayPal на Uniswap, общий объем составит 200 долларов США. Однако биржа получила только 100 долларов США.

Как только эти недостатки будут преодолены, такие компании, как Visa, которая в прошлом году обработала транзакций на сумму более 12 триллионов долларов, рискуют проиграть, если стейблкоины получат широкое признание в качестве способа оплаты. Аналитики Bernstein в прошлом году предсказали, что общая стоимость всех стейблкоинов в обращении может достичь 2,8 триллиона долларов к 2028 году.