Tether инвестирует в совместимые с MiCA стейблкоины USDQ и EURQ — BitcoinBlog.de — блог о биткойнах и других виртуальных валютах

Регулирование стейблкоинов со стороны MiCA привносит движение на рынок: формируются новые стейблкоины, а EURC Circle готовится стать самым важным стейблкоином в Европе – но это не так важно в глобальном масштабе.

Через несколько дней время пришло. Затем для ЕС начинается новая глава: вступает в силу MiCA, гигантский нормативный проект, который подробно регулирует, как вы можете работать с криптовалютой в Европе. Хотя сами по себе правила уже вступили в силу, с декабря они станут обязательными и для платформ, работающих с токенами. Так что это становится серьезным.

В частности, это относится к двум частям MiCA, которые касаются стейблкоинов и токенов, обеспеченных другими активами. Хотя Circle-Dollar USDC уже соответствует требованиям (или, по крайней мере, претендует на это), крупнейшая стабильная монета Tether-Dollar USDT все еще испытывает трудности с регулированием. Теперь издатель Tether, похоже, нашел способ справиться с MiCA, несмотря ни на что.

Или, говоря по-другому: хотя бы предложите короткий путь, пока не станет ясно, получит ли Tether лицензию для ЕС.

Новые стейблкоины для Союза

Tether инвестирует в компанию Quantoz Payments из Нидерландов, которая выпускает два стейблкоина, соответствующие требованиям MiCA: USDQ и EURQ. Два токена работают на блокчейне Ethereum, регулируются и лицензируются Центральным банком Нидерландов как электронные деньги. Они покрыты в соотношении 1:1 «высоколиквидными финансовыми инструментами», что предположительно означает наличные деньги, государственные облигации и счета денежного рынка.

У Tether пока нет лицензии MiCA для USDT, стейблкоина стоимостью 132 миллиарда долларов. Это может объяснить, почему Tether вместе с другими криптовалютными компаниями вложил ранее неизвестную сумму в Quantoz – и, следовательно,, говоря точнее, в конкуренцию.

С 21 ноября USDQ и EURQ можно торговать на бирже Bitfinex, аффилированной с Tether. На данный момент в обращении находится очень небольшое количество двух стейблкоинов: по данным исследователей блоков, в них находится 5,4 миллиона долларов США и 5 миллионов евроQ, хотя большая часть из них, похоже, все еще находится в казначействе Quantoz и горячих кошельках Bitfinex и Bitfinex. Кракен.

Тот факт, что Tether и Kraken инвестируют в Quantoz, вероятно, показывает, что обе компании пессимистично настроены по поводу того, что USDT сможет соответствовать правилам MiCA в обозримом будущем, в то время как они хотят альтернативу стейблкоинам Circle.

Что MiCA требует от стейблкоинов

MiCA регулирует стейблкоины с помощью нескольких требований. Во-первых, эмитенты должны иметь лицензию на электронные деньги в стране ЕС и, таким образом, быть подотчетными одному из центральных банков союза. Во-вторых, существуют верхние пределы объема транзакций, которые очень низки и составляют 200 миллионов евро в день, даже если вопрос о том, применимо ли это ко всем платежам, является вопросом интерпретации.

В-третьих, MiCA определяет, как эмитенты стейблкоинов должны поддерживать свои резервы, что устанавливает четкие ограничения на их финансовую креативность. Это требование может быть самым неприятным для издателей, поскольку оно ограничивает возможности быть прибыльными и стабильными. И в-четвертых, MiCA устанавливает очень точные правила относительно того, какую информацию издатели должны указывать в официальном документе, что, с точки зрения потребителя, имеет тенденцию создавать двусмысленность. По крайней мере, я считаю, что документ EURQ гораздо более запутанный, чем обычные документы по криптовалюте.

Учитывая такие обширные требования, неудивительно, что ЕС не является идеальной колыбелью для новых стейблкоинов, что, в общем, довольно трагично. Потому что похоже, что стейблкоины станут центральной частью будущего финансирования на основе блокчейна. С помощью MiCA ЕС не только создает препятствия на пути своих собственных компаний, играющих здесь важную роль, но также может гарантировать, что финансовая система ЕС станет несовместимой с доминирующими стейблкоинами, такими как USDT.

В старой долларовой системе европейская компания Swift обрабатывает абсолютное большинство глобальных транзакций. В новой долларовой системе стейблкоинов европейские компании рискуют быть дисквалифицированными со стороны ЕС.

Еще один новый стейблкоин

Более привлекательным местом, вероятно, является Сингапур, где с начала ноября запускается еще одна долларовая монета, «Global Dollar Network». За ним стоят несколько криптокомпаний и фондов, в том числе биржи Kraken и Robinhood, инвестор Galaxy Digital и издатель стейблкоинов Paxos. Тот факт, что Kraken вдвойне отстает от стейблкоинов, показывает, насколько важна эта тема для фондового рынка.

Основным банковским партнером USDG является DBS Bank, один из крупнейших банков Юго-Восточной Азии. Сеть передает часть доходов корпоративным партнерам, которые обращают и чеканят USDG. Вероятно, это призвано стимулировать распространение USDG; Сомнительно, будет ли это разрешено в ЕС.

На данный момент на Ethereum имеется 26 миллионов долларовых токенов, поэтому USDG также мал до незначительности. Как и в случае со стейблкоинами Quantoz, абсолютное большинство токенов расположено на нескольких адресах, в данном случае на четырех, из которых Paxos можно назвать крупнейшим. Чтобы ввести в обращение новый стейблкоин, требуется время.

EURC набирает обороты – по крайней мере, немного

И стейблкоины Quantoz, и USDG еще слишком молоды, чтобы делать хотя бы промежуточные выводы. Но в настоящее время мало что указывает на то, что они смогут отобрать значительную долю рынка у Tether и USDC. Почему? У потребителей нет веских причин для перехода на стейблкоины. Здесь, вероятно, закрепляются монопольные позиции, подобные позициям Amazon, PayPal или Google.

Более волнующий вопрос, вероятно, будет заключаться в том, сможет ли Circle использовать преимущество, которое компания имеет над конкурентами благодаря MiCA, чтобы доминировать на европейском рынке со своими стейблкоинами USDC и EURC.

Рыночная капитализация EURT по данным coinmarketcap.com

На данный момент – и это может быть первым признаком – EURC, в частности, удалось значительно увеличить свою денежную массу в этом году примерно с 50 до 100 миллионов евро. Однако встречное предложение Tether, EURT, либо уступило место, либо застопорилось. Но и здесь пока рано делать промежуточные выводы. Рост впечатляет, но 100 миллионов все еще довольно малы для стейблкоина, например, 250 лет — это мгновение ока в геологической истории.

Просто для сравнения: стейблкоин USDT сейчас весит 132 миллиарда долларов. Только в этом году он заработал более 40 миллиардов долларов — больше, чем стоит весь USDC, и чуть меньше, чем все другие стейблкоины вместе взятые. Таким образом, даже если Circle выиграет битву за ЕС, это не будет иметь значения с глобальной точки зрения.