Нормализация биткойна как финансового инструмента — Bitcoinblog.de — блог для биткойнов и других виртуальных валют

Технически говоря, биткойн, вероятно, находится на медвежьем рынке: цена падает в течение более длительного периода времени. Если бы это было так, последний ралли был бы бычьим рынком для биткойнов. Возможно, этап развития биткойн заканчивается. Ничто не растет в геометрической прогрессии навсегда.

Насильственный сброс в начале года уже указал, что 110 000 долларов могли быть основным моментом. Поскольку вторая попытка в январе потерпела неудачу, все было очень вниз. Некоторое время вы могли понять это как жесткую коррекцию, но медленно становится трудно упускать из виду, что что -то повернулось. Пришло ли время вызвать медвежий рынок? Было ли это с пятым мочевым пузырем? Пик этой эпохи вознаграждения?

Технически говоря, мы действительно на медведе. В то время как бык петляет свою жертву вверх своими рогами, медведь сбивает его с лап. Один говорит о медведе, когда курс упал на 20 процентов, не восстановившись быстро, как при коррекции или падении. Визуально это применимо:

Биткойн в 3-месячных диаграммах в соответствии с TradingView.com.

Биткойн сформировал двойной топ 17 декабря и 21 января. Это не хороший знак сам по себе, поскольку он указывает на сильное сопротивление и часто предвещает поворот на рынке. Курс курса подтвердил. Он двигался вниз примерно на два месяца и, с (предыдущим) минимумом около 78 000 долларов, потерял почти 30 процентов от вершины. Это сделало бы правила для медведя, чисто технического.

Если бы это было так, если бы почти 110 000 долларов были вершиной этого мочевого пузыря и этого цикла, то мы традиционно ожидаем многочисленную зиму, в которой курсы, независимо от того, что произойдет, упадут. Инвесторы теряют доверие, профессиональные инвесторы делают ставку на падшие курсы, которые подтверждают себя, падение следует за небольшими подъемами, взлом или банкротством притягивает все глубже … классически, цены на реальном медвежьем рынке снижаются примерно на 70 процентов, прежде чем они найдут стабильную почву. Страдания только начались, и вам придется пройти несколько тяжелых последствий, в которых, как говорится, кровь течет на улице.

В целом, довольно несчастный митинг. Биткойн курс в 1-летнем диаграмме, согласно TradingView.com.

Прежде всего, однако, такой быстрый конец бычьего рынка поднял бы некоторые опасные вопросы по цене, намного ниже широких ожиданий; Вопросы, которые выходят далеко за рамки прибыли и убытки. Почему мочевой пузырь, который до сих пор раздувал в геометрической прогрессии в каждом повседневном цикле, оставался скромным? Бык не имел в виду биткойн, как в техническом определении, что цена увеличивается на 20 процентов, но на несколько сотен процентов. Если не тысяча, то как это было прогнозировать среди многих других, стандартная чартер в начале февраля?

Было долго предвидеть, что динамика экспоненциального роста замедлилась. Но удивительно, что она так быстро отрицает. От 110 000 долларов вы все еще можете прочитать кусок экспоненциального роста, если присмотритесь. Но похоже, что мы прибыли на горб. Только здесь он продолжается линейно.

Курс биткойнов в логарифмическом представлении с 2010 года. Источник: Blockchain.com

Если бы это было так, это означало бы, что прочная динамика подошла к концу в течение 15 лет. Это было бы самым важным событием в истории курсов Биткойн. Стадия ценовых взрывов будет закончена, сохранившаяся как цикад, положив свою личинку.

Далее мы обсуждаем некоторые варианты того, как понять, что произошло — и как это может продолжаться.

Нет быка и без медвежьего рынка

PLANB, известный умеренно успешной моделью, предназначен для картирования курса биткойнов, используя теорию запаса к потоку, говорит: «Настоящего бычьего рынка не было … Без бычьего рынка = Без медвежьего рынка».

Вы можете следовать этой части: с 110 000 долларов, биткойн даже не сомневался в старой вершине чуть более 70 000 долларов. По сравнению с предыдущими бычьями, то, что в настоящее время можно увидеть, похоже на топ, но скорее как начало. Относительно мощное столкновение составляет около 78 000 долларов США, от того, где Биткойн уже вырос почти на 10 000 долларов, может подтвердить это — рынок не был в режиме быка, но также не в режиме медведя. Следовательно, как и на типичном медвежьем рынке, курс падает не более чем на 50 процентов, а рано образует пол.

Также согласно TradingView.com.

Этот старт, рассматриваемый линейно, вписывается в 5-летнюю перспективу и постоянно продолжается, которая началась в конце 2023 года с этажа около 20 000 долларов. С этой точки зрения, вспышка до 110 000 долларов была бы слишком эйфорической, преждевременной скаутированием, которая обнаружила, что его заслуженная исправление до того, как Биткойн поднялся на вершину на его фактическом марше.

Этот совет можно догадаться в экспоненциальной перспективе, как в логарифмической таблице CoinmarketCap с 2021 года.

Вы можете сравнить его в 2013 году. На этом этапе Биткойн поднялся примерно до 260 долларов после длительного сухого заклинания, а затем упал до 60 или 70 долларов — чтобы снова подняться в ноябре и сформировать совет по 1250 долларов. Если кто -то предполагает, что экспоненциальный рост проходит с течением времени — но еще не исчерпает — эта формация может повторяться с более слабыми сыпей. Каждый может рифмовать новую целевую цену.

Это был бы бычий, оптимистичный вариант.

4-летняя схема сломана

Ничто не растет вечно, и, прежде всего, ничто не растет в реальном мире навсегда, вне математической чистоты. Все, что происходит, нуждается в топливе, каждая ячейка, которая разделяет себя, каждый двигатель, который напевает, и каждый экспоненциальный рост достигает предела, потому что разгадаются питательные вещества, хозяева или пространство.

Математика встречается с этим фактом с «логистической функцией». Это модулирует экспоненциальный рост через процессы насыщения, которые сгибают кривую в S:

Ресурс, который нуждается в биткойнах, является капиталом. Если стоимость доллара является решающим фактором в биткойнах — как в каждой памяти значения — тогда Биткойн нуждается в долларе. Когда Биткойн все еще был «маленьким», в общей сложности один или два миллиарда долларов, было достаточно нескольких миллионов, чтобы устойчиво подтолкнуть цену. Тогда это заняло несколько миллиардов, и теперь кажется, что их уже недостаточно. Майкл Сэйлор становится все более отчаянным, когда каким -то образом он ездит на несколько миллиардов, чтобы купить еще больше биткойнов — теперь у него 500 000! — чтобы не допустить, чтобы цена … подняться.

Другими словами, биткойн стал бы (почти) нормальным финансовым продуктом. Вместо того, чтобы взрывно расти в 4-летних циклах, как и прежде, курс будет вести себя больше как золото. Время 1000 процентов победы закончились. Не всем нравится это, но это не означает, что Биткойн, как дефицитная хорошая и новая память о значении, не добавляет никакой дальнейшей ценности. Просто больше не в обычных и ожидаемых взрывных вспышках в 4-летнем цикле, а скорее шаг за шагом или постепенно, больше не экспоненциально, но линейно.

Это менее оптистичный и скучный, но несколько нейтральный вариант.

Когда радуга снова падает …

Популярный способ проиллюстрировать курс биткойнов — это радуга. Цена движется в цветных лентах. Но, как мы все знаем, арка обладает неприятным имуществом не только для подъема — но и упасть после увеличения роста …

Как вы также знаете, курсы и рынки являются психологией. Так же также значения памяти. Ничто в этом мире не спасает ценности его физического или технического характера. Не как нож срезает физически или физически окрашен красителем. Ценность — это социальная, психологическая конструкция и физический конденсат, который экономит ценности, будь то золото, солдаты, нефть или хэши, могут быть квалифицированы определенными свойствами, но остаются результатом социального консенсуса.

График радуги в соответствии с blockchaincenter.net

На чем основан этот социальный консенсус? Не следует верить, что социальное согласие всегда рационально. Люди не являются ни роботами, ни муравьями. Что бы было бы, если бы социальное согласие — доминирующий мем — заключался в том, что цена продолжит взрываться и взрываться? Если бы частью социального консенсуса была бы вера в 4-летние циклы? Вера в то, что биткойн продолжает расти взорваться становится? А что, если этот шаткий фундамент разбивается, потому что 4-летние циклы сломаны с их экспоненциальным ростом? Если начинается этап, на котором все больше и больше держателя обналичивают свои большие выигрыши, если они все еще велики, а цена постепенно падает, немного увеличивается, падает сильнее, как мертвая кошка, которая падает по лестнице, пока все не станут ясными, что Биткойн не является ценностной памятью?

Это был бы медвежий, пессимистический вариант.

Как насчет внешних факторов?

Конечно, это три идеальных сценария, в которых биткойн живет исключительно от биткойна, только цена от цены. На самом деле все намного сложнее и медсестра. Биткойн появляется, когда он становится «взрослым» и интегрируется в финансы, как децентрализованная, автономная, физически обоснованная среда для хранения ценностей, все больше и больше в отношениях с внешними факторами, а не, как и прежде, присутствующие, такие как четырехлетние циклы вознаграждений.

Например, общая экономическая ситуация. Общее доверие к фиатным валютам и финансовым продуктам, основанным на них; Спрос на кризисное, но хранение стоимости жидкости и средства оплаты, и, вероятно, наиболее важно: политика процентных ставок центральных банков, а также дальнейшая денежно -кредитная политика, инфляционные или дефляционные тенденции.

Два примера: если Трамп и Элон Маск радикально уменьшат государственный аппарат США, то это может оказать дефляционное влияние на доллар: он решит доллар от финансовой системы, чтобы привести их к обращению, так же, как жир от ткани, и это будут курсы идти Нижние ценные бумаги … Может быть, это один из опасений, которые удерживают рынок серьезно эйфорическим. Активы на 500 миллиардов евро, которые в настоящее время упаковывает перспективное правительство MERZ, вероятно, будет иметь инфляционный эффект. Он не разорвет евро в пропасть, но он слишком большой, чтобы не быть заметным. ЕС расширяет свой баланс, Соединенные Штаты могут сузить.

Если есть инфляция, которая вызвана грузовой стороной из -за тарифов, войн и стихийных бедствий, к инфляции, которая не усилена со стороны спроса, поскольку диапазон товаров и услуг уменьшается — тогда это будет столь же угнетающим для биткойнов, как и для других ценных хранилищ и акций. Если, с другой стороны, инфляция вызвана диапазоном денег, то есть путем расширения денежной массы, это повышает цену, поскольку капитал сокращает капитал из циркуляции в финансовую систему.

Такие факторы могут и должны учитываться, особенно когда биткойн больше не упорно следует за 4-летним циклом. Потому что началась нормализация биткойна как финансового инструмента.