Прибыльность стейкинга Ethereum резко упала

Прибыльность стейкинга Ethereum столкнется со значительным падением в 2024 году. Согласно данным сети, с июня валидаторы фиксируют гораздо меньший прирост по сравнению с предыдущими годами.

Например, в октябре вознаграждения валидаторов достигли 108 миллионов долларов, что представляет собой один из худших показателей с февраля 2023 года. Такое резкое падение контрастирует с ростом, зафиксированным с октября 2022 года.

Валидаторы Ethereum, отвечающие за обработку транзакций и генерацию новых блоков в сети, получают вознаграждение в эфире (ETH), собственной криптовалюте сети.

Однако текущая прибыльность не отражает того, что рынок видел в прошлом. В часы пик ежемесячная прибыль достигала 2,49 миллиарда долларов США, что примерно в 23 раза больше, чем прибыль, полученная в 2024 году.

Падение доходности стейкинга Ethereum

Падение прибыльности ставок на Ethereum является результатом сочетания факторов. Первый фактор — девальвация эфира. Криптовалюта значительно упала: с почти 4000 долларов США в мае 2024 года до уровня консолидации около 2500 долларов США.

Эта прямая девальвация влияет на вознаграждения, получаемые валидаторами, поскольку они компенсируются в ETH. Даже при успешных операциях стоимость полученных эфиров ниже, что напрямую влияет на доходы валидаторов.

Помимо падения цены, инфляция Эфира также способствует снижению прибыльности. Это означает, что в обращение поступает больше ETH, что снижает ценность вознаграждений в долгосрочной перспективе. Растущее предложение ETH, наряду со стабильным или падающим спросом, оказывает понижательное давление на цены и, следовательно, на вознаграждения, получаемые теми, кто делает ставку.

Еще одним важным фактором является увеличение количества валидаторов в сети Ethereum. Чем больше людей участвуют в стейкинге, тем больше количество ETH, распределяемое между валидаторами, но доля, выделяемая каждому в отдельности, уменьшается. В 2024 году это число значительно выросло, что привело к усилению конкуренции между валидаторами и, следовательно, к снижению индивидуальных вознаграждений.

Внедрение накопительных пакетов второго уровня — решений, которые помогают масштабировать сеть Ethereum и снижать комиссию за транзакции — также напрямую влияет на прибыльность валидаторов.

С уменьшением трафика в основной сети Ethereum, вызванным использованием таких объединений, как Arbitrum и Optimism, количество транзакций, взимающих комиссию (или «комиссию за газ»), сократилось. Поскольку валидаторы полагаются на эти комиссии как на значительную часть своих вознаграждений, снижение трафика напрямую влияет на их доходы.