The Maker DAO готовится к финалу – и у нее есть влиятельный партнер в лице BlackRock.

Maker, децентрализованный эмитент долларов DAI, хочет инвестировать 1 миллиард долларов в активы реального мира (RWA). BlackRock рада быть здесь со своими токенами BUIDL.

Maker DAO является эмитентом доллара DAI: единственной актуальной, децентрализованной и алгоритмической стабильной монеты, которая представляет стоимость доллара, но не требует участия центральной стороны и не хранит доллары на банковском счете.

Maker DAO все еще находится в своего рода подвешенном состоянии. Только после «конца игры» Децентрализованная автономная организация (ДАО) достигнет своей окончательной формы. В ходе подготовки объявляется «Гран-при Spark Organization»: своего рода соревнование по привлечению токенизированных активов на миллиард долларов.

DAO приглашает компании представить свои токены RWA до 12 августа. Они в первую очередь ищут краткосрочные государственные облигации США и аналогичные токенизированные продукты. Подразделение Spark, входящее в состав Maker DAO, призвано стать центральной точкой контакта для реальных активов (RWA) на Maker и Ethereum.

Финансовая индустрия готова к этому!

Гран-при хорошо принят: в нем принимают участие несколько бирж и проектов, таких как биржа из Сингапура, издатель стейблкоинов Paxos с его Lift Dollar (USDL), обеспеченный государственными облигациями, Mountain Protocol с его процентным USDM, OpenEden, Etherfuse и т. д. Фонды Казначейства США Arca, а также Superstate, Ondo Finance и многие другие.

Прежде всего, судя по всему, в проекте участвует крупнейший в мире управляющий активами BlackRock. Карлос Доминго из Securitize, партнер BlackRock по токенизации, публично заявил: «Сильный шаг со стороны MakerDAO. Мы поддержим эту инициативу вместе с Blackrock, крупнейшим поставщиком токенизированных государственных облигаций. Это следует считать решительным «ДА!».

Финансовая индустрия, как современная, децентрализованная вокруг DeFi, так и традиционная, такая как BlackRock, похоже, имеет желание: желание токенизировать классические финансовые продукты, такие как государственные облигации, и желание использовать эти токены в новых конструкциях для создания новых. продукты. Генеральный директор BlackRock Ларри Финк заявил в конце 2022 года, что токенизация — это «следующее поколение рынков, следующее поколение ценных бумаг».

Единственная независимая мировая валюта

Maker DAO — это децентрализованная организация, которая выпускает доллары DAI, создавая криптовалюты и токены, обращающиеся в цепочке, в качестве залога, обеспечивающего долларовую стоимость токена DAI.

Но только «План завершения игры» призван привести Maker и доллар DAI в «состояние самоподдерживающегося равновесия». Этот «статус эндшпиля» призван сделать DAO устойчивым к внешним рискам и регуляторным вмешательствам. Он предназначен для децентрализованного масштабирования доллара DAI.

Пока это все еще противоречие. Если доллары DAI обеспечены собственными децентрализованными токенами, такими как эфир (ETH), то из-за высокой волатильности необходимо значительное избыточное обеспечение. Чтобы создать доллар Dai, вы должны внести ETH на сумму 1,5 или более долларов. Это препятствует масштабированию. Это лучше работает с другими стейблкоинами, такими как USDC. Но поскольку у них есть центральный издатель, они влекут за собой потенциальное давление со стороны регулирующих органов.

Состояние эндшпиля должно сочетать в себе оба свойства. «Глобальная глобальная валюта», MakerDAO, призвана сделать доллар «подобным биткойну».

Частью этого конечного плана является создание залогового портфеля, состоящего как из действительно децентрализованных активов, таких как Ethereum, включая его токен Liquid Stakeing Token (LST), так и из реальных активов, то есть как государственных облигаций, так и стейблкоинов, которые обеспечивают как ликвидность, так и стабильность. В долгосрочной перспективе следует отказаться от жесткой привязки к доллару и установить жесткие ограничения на активы реального мира.

Тем не менее, реальные мировые активы играют важную роль, и захватывающая перспектива заключается в том, что доллар DAI однажды станет децентрализованной корзиной глобальных активов, во многом наподобие специальных прав заимствования МВФ.

BUIDL — токенизированные облигации Blackrock

Одним из таких «активов реального мира» является BUIDL от BlackRock: токенизированные казначейские облигации США на блокчейне Ethereum. Однако они не находятся в свободном обращении, а предлагаются только институциональным клиентам. Они предназначены не для конечного потребителя, а для других финансовых учреждений.

BUIDL в настоящее время токенизирует государственные облигации на сумму более 500 миллионов долларов. Одним из драйверов спроса является Ondo Finance, которая, помимо прочего, выпускает своего рода коллективный токен для токенизированных государственных облигаций — но только для квалифицированных инвесторов.

«Активы реального мира» медленно, но неуклонно достигают блокчейнов и DeFi. Их сложно совместить с открытым принципом рынков DeFi, что, вероятно, станет лишь последним шагом. Прежде всего, они служат основой для других финансовых продуктов, которые, как бы скучно это ни звучало, могут стать важным началом внедрения глобальной финансовой системы в сеть.

И это станет основой для замены важнейших международных институтов децентрализованными ДАО – что, если подходить реалистично, является единственным правдоподобным и желательным будущим.