В разгар пандемии заботящиеся о климате финансисты были взволнованы относительно малоизвестной новостью с рынка. NextEra Energy — крупнейшая компания по возобновляемым источникам энергии в США — превзошла ExxonMobil по рыночной капитализации.
Другими словами, NextEra ненадолго стала самой дорогой энергетической компанией в США. Этот разворот был тем более шокирующим, учитывая, что ExxonMobil приносила гораздо больше доходов, чем NextEra, заработав 265 миллиардов долларов в 2019 году по сравнению с 19,2 доллара у NextEra.
В конечном итоге Exxon снова обогнала NextEra, но многие инвесторы восприняли этот сдвиг как предвестник будущих движений рынка.
Хотя сегодня это может быть трудно представить, цены на нефть ненадолго упали почти до нуля в разгар пандемии. Обвал цен был вызван сочетанием резкого замедления спроса на ископаемое топливо и странностей на товарных рынках, которые побудили инвесторов сразу продать свои нефтяные фьючерсы.
Крупные компании, работающие на ископаемом топливе, сильно пострадали от падения цен на энергоносители. Шок был особенно глубоким для Exxon, печально известной своим отказом поддержать отказ от ископаемого топлива.
Бывший генеральный директор компании Рекс Тиллерсон, впоследствии ставший госсекретарем Дональда Трампа, был непреклонен в том, что изменение климата — это просто новая тенденция, к которой миру придется адаптироваться. В 2016 году он прямо заявил, что «[t]Миру придется продолжать использовать ископаемое топливо, нравится им это или нет».
Exxon также в настоящее время находится под судом за сокрытие информации о воздействии сжигания ископаемого топлива на климат. Еще в 1970-х годах ученые, работающие на ExxonMobil, обнаружили убедительные доказательства существования парникового эффекта. В ответ компания урезала финансирование своего научного отдела и направила деньги на пропаганду отрицания климата.
Полная неспособность Exxon заявить о своей готовности отказаться от ископаемого топлива — большая часть того, почему инвесторы так сильно наказали компанию во время пандемии. За первые несколько месяцев 2020 года ExxonMobil потеряла почти половину своей рыночной стоимости.
Когда компанию обогнала NextEra, наблюдатели за рынком восприняли это как четкий сигнал о том, что инвесторы сыты по горло ископаемым топливом.
В этот момент среди мирового капиталистического класса царил значительный триумф. Рынок, наконец, предложил решение проблемы климатических изменений.
Будь то из-за спроса на «зеленые» инвестиционные продукты среди розничных инвесторов, нормативных нововведений, таких как оценка ESG и ценообразование на выбросы углерода, или просто из-за осознания того, что будущее за «зеленой» энергией, инвестиции в ископаемые виды топлива больше не казались разумной стратегией для среднего инвестора.
Многие утверждали, что этот переход окажет сильное давление на такие компании, как Exxon, чтобы они переориентировали инвестиции с ископаемого топлива на чистую энергию. И, конечно же, компании, занимающиеся ископаемым топливом, быстро отреагировали.
Total переименовала себя в «TotalEnergies», стремясь стать «игроком мирового класса в сфере энергетического перехода». Shell объявила об увеличении суммы инвестиций в возобновляемые источники энергии. BP купила значительную долю в компании, занимающейся возобновляемыми источниками энергии. Даже Exxon в конце концов уступила рыночному давлению и заявила, что инвестирует миллиарды в «инициативы по снижению выбросов парниковых газов».
Результатом «успеха» этих рыночных решений проблемы изменения климата, конечно же, стало то, что миру больше не нужно было играть с «социалистическими» решениями проблемы изменения климата, такими как «Зеленый новый курс».
Но на поверхности ситуация была намного мрачнее.
Большинство обещаний, данных крупными нефтяными компаниями, были расплывчатыми и медленно выполнялись. В некоторых случаях объявления представляли собой не что иное, как гринвошинг. Нефтяные компании делали ставку на то, что эра нефти еще далека от завершения.
Ряд более опытных инвесторов согласился. Несколько хедж-фондов незаметно начали делать большие ставки на то, что цена на нефть быстро восстановится, когда мир вернется к ископаемому топливу после окончания пандемии.
И они были правы. После того, как худшее из пандемии закончилось, вскоре цены на нефть восстановились до допандемических максимумов. Затем он начал стремительно расти. Когда Россия вторглась в Украину, цены на природный газ также резко выросли, что стало значительным благом для американской индустрии гидроразрыва.
Компании, работающие на ископаемом топливе, и инвесторы, незаметно вкладывающие в них деньги, сделали правильную ставку. Без скоординированного отказа от ископаемого топлива во главе с государственным сектором мир будет продолжать полагаться на грязную энергию.
Иными словами, рынок никогда не сможет решить проблему климатических изменений.
ExxonMobil недавно объявила, что в 2022 году получила рекордную прибыль в размере 56 миллиардов долларов. Это не только рекордная прибыль для Exxon, но и «исторический максимум для западной нефтяной отрасли».
Пять процентов этой прибыли будет направлено на выполнение экологических обязательств Exxon, многие из которых сосредоточены на дорогостоящих и относительно непроверенных обходных путях, таких как улавливание и хранение углерода. Между тем, он продолжает наращивать свои инвестиции в нефть и газ.
BP, которая также получила рекордную прибыль в размере 22 миллиардов фунтов стерлингов в прошлом году, была еще более наглой. Наряду с массовым выкупом акций для обогащения своих инвесторов, BP объявила, что будет замедлять переход от нефти и газа. Как аналитический центр Common Wealth указывает на токомпания тратит в десять раз больше на выкуп акций, чем на «низкоуглеродные» инициативы.
В разгар пандемии COVID-19 мир упустил историческую возможность. При снижении стоимости компаний, работающих на ископаемом топливе, правительства могли бы скупить крупные доли этих компаний и заставить их перейти на возобновляемые источники энергии.
А когда и спрос, и инфляция были относительно низкими, они могли объявить о пакетах стимулов, которые способствовали бы декарбонизации.
Вместо этого нефтяные компании были предоставлены сами себе, климатический план Джо Байдена был торпедирован сенатором в кармане ExxonMobil, а ЕС объявил о довольно жалкой попытке заключить собственный «Зеленый курс».
Результатом стал не только более высокий уровень выбросов парниковых газов, но и массовая передача богатства от домохозяйств некоторым из крупнейших энергетических компаний мира.
«Рынок» никогда не решит климатическую проблему — и делать вид, что это не так, было либо наивно, либо, что более вероятно, глубоко цинично.
источник: jacobin.com
