Самые тщательно охраняемые и прибыльные секреты Уолл-Стрит могут, наконец, стать достоянием общественности, если законодатели-демократы Нью-Йорка примут новый законопроект, требующий от финансовых компаний показать, что они делают с сотнями миллиардов долларов пенсионных сбережений американцев.
Новаторский закон, спонсируемый членом законодательного собрания Нью-Йорка Роном Кимом, потребует от государственных чиновников раскрытия контрактов, регулирующих то, как частные инвестиционные компании, компании по недвижимости и хедж-фонды управляют деньгами из пенсионной системы Нью-Йорка.
В течение двух десятилетий с тех пор, как государственные пенсионные системы начали направлять деньги рабочих в эти рискованные и высокооплачиваемые инвестиции, штаты и города скрывали контракты, регулирующие инвестирование пенсионных сбережений миллионов учителей, пожарных, служб экстренного реагирования и других лиц. государственные служащие. Если демократическое большинство законодательного собрания Нью-Йорка примет законопроект Кима, это впервые откроет эти контракты для общественного контроля.
«Управляющие портфелем взимают с нашего штата непомерную комиссию за управление, при этом отставая от рынка», — сказал Ким о своем законопроекте. «Чтобы добавить оскорбление к травме, эти инвестиции ускоряют климатический кризис и разрушают американскую систему здравоохранения. Пенсионеры имеют право видеть, во что инвестируются их с трудом заработанные деньги, а законодатели имеют право проверять, не подталкивают ли эти средства нас к еще большей климатической катастрофе и уничтожению общественных благ».
Битва за прозрачность угрожает одному из самых важных денежных потоков Уолл-стрит. В целом более 1,4 триллиона долларов было направлено из государственных пенсионных фондов в «альтернативные инвестиции», такие как частный капитал, хедж-фонды и недвижимость. Предполагая стандартную для отрасли модель вознаграждения, эти выплаты ежегодно приносят не менее 40 миллиардов долларов в виде сборов для отрасли, в которой уже работают одни из самых богатых людей на планете. В эту группу входят такие люди, как главный союзник Дональда Трампа Стивен Шварцман, который однажды сравнил вялые усилия Обамы по скромному увеличению налогов на частные инвестиционные компании с вторжением нацистской Германии в Польшу.
Инициатива Кима появилась вслед за новостями о том, что одна из самых известных частных инвестиционных компаний Уолл-стрит использовала сбережения нью-йоркских пенсионеров для финансирования выкупа крупной компании, занимающейся жилищным строительством, где руководство, ориентированное на чистую прибыль, привело к гибели и бесчисленному количеству травм среди уязвимых людей с инвалидность.
Это разоблачение последовало за разворачивающимися скандалами в многомиллиардных пенсионных системах в Вашингтоне, округ Колумбия, и Пенсильвании, чьи пенсионные инвестиции в высокодоходные фирмы с Уолл-Стрит в настоящее время тщательно изучаются правоохранительными органами. В последнем случае сенатор штата Пенсильвания Кэти Мут, также демократ, была вынуждена подать в суд, чтобы получить доступ к контрактам и другим альтернативным инвестиционным документам, даже несмотря на то, что она является членом правления системы пенсионного обеспечения учителей Пенсильвании.
Пенсионный фонд Нью-Йорка, который охватывает 1,1 миллиона членов, пенсионеров и бенефициаров, а также рабочих, стал огромным источником темных денег для Уолл-Стрит. Фонд перешел от инвестирования 14% своего портфеля в альтернативные инвестиции в 2004 году к 25% сегодня, в результате чего ресурсы пенсионного фонда в размере 69 миллиардов долларов были выделены фирмам, занимающимся альтернативными инвестициями.
Этот толчок к тому, чтобы дать Уолл-стрит еще больший контроль над пенсионными фондами, включает усилия в Нью-Йорке. Там контролер Брэд Ландер, демократ, отстаивал закон, дающий ему больше полномочий для увеличения альтернативных инвестиций — после того, как он получил щедрую поддержку кампании от доноров финансовой отрасли. Ландер отказался отвечать на вопросы о том, поддержит ли он выпуск альтернативных инвестиционных контрактов для фондов, за которыми он наблюдает, или предпримет другие шаги для повышения прозрачности.
Поскольку нью-йоркская система стоимостью 279 миллиардов долларов настолько велика и ведет дела с таким количеством фирм, закон Кима фактически нарушит общенациональный режим секретности, скрывающий контракты Уолл-Стрит в государственных и местных пенсионных системах. Этот конус секретности образовался в начале 2000-х годов, когда лоббисты с Уолл-стрит убедили почти все штаты в стране исключить контракты из-под действия законов о государственных архивах.
С тех пор фирмы Уолл-стрит настаивали на том, чтобы государственные чиновники отклоняли запросы на публичные отчеты даже о подробностях все более высоких комиссий, выплачиваемых им пенсионными системами.
Финансовая индустрия утверждала, что контракты являются коммерческой тайной и что их раскрытие — даже пенсионерам, чьими деньгами они распоряжаются, — даст конкурентам преимущество.
«Аргумент, что [agreements] быть доступным для общественности, сродни требованию, чтобы Coca-Cola опубликовала свой знаменитый и секретный рецепт газировки», — писал лоббист индустрии прямых инвестиций Стив Джадж в 2014 году. «Как и секретный рецепт Coca-Cola, [agreements] содержат проприетарную и коммерческую секретную информацию, раскрытие которой может подорвать способность фонда прямых инвестиций инвестировать и приносить высокую прибыль своим партнерам с ограниченной ответственностью».
Эти аргументы продолжали побеждать.
В Кентукки финансовая индустрия отменила закон, который требовал от компаний с Уолл-Стрит раскрывать информацию о вознаграждениях и контрактах, и приостановила коллективный иск, который потребовал бы от двух крупнейших частных инвестиционных компаний раскрыть свои деловые отношения с осажденным пенсионным фондом штата. . Точно так же после того, как в 2018 году были подняты вопросы об альтернативных инвестициях в Колорадо, пенсионные чиновники отбились от стремления к прозрачности контрактов, позволив законодателям просматривать детали инвестиций только за закрытыми дверями, но не позволяя пенсионерам или представителям общественности видеть эти детали.
Со своей стороны, сторонники прозрачности говорят, что нет веских причин скрывать эти соглашения от общественности. В прошлом почти все контракты с альтернативными фирмами по управлению инвестициями были общедоступными, но лоббирование Уолл-стрит изменило все это, настойчиво подталкивая законодателей штатов к ограничению раскрытия информации.
«За последние двадцать лет, благодаря заговору на Уолл-Стрит, лоббисты прошли через каждый город, округ и штат и фактически протолкнули соглашения о секретности, которые выхолащивают давние законы о публичной документации», — сказал Тед Сидл, бывший поверенный Комиссии по ценным бумагам и биржам.
В ответ Зидле сказал: «Уолл-стрит нажила состояние на скрытых и секретных платежах и конфликтах интересов». Обеспокоенность Siedle поддержала Эйлин Аппельбаум, содиректор Центра экономических и политических исследований.
«Нам нужна максимальная прозрачность, чтобы общественность могла ясно видеть, что они получают», — сказал Аппельбаум.
Насколько хороши контракты? Каковы сборы, ожидания по доходности? У них были реактивные самолеты, все виды вещей, которые менеджеры взимали с инвесторов. Если им придется обнародовать эти контракты, то на них будет оказано дополнительное давление, чтобы было ясно, какие расходы оплачиваются. Вот почему они не хотят, чтобы они были публичными.
Судя по ограниченным публичным документам, которые в настоящее время публикуются крупными фирмами с Уолл-Стрит, управляющими пенсионными средствами на миллиарды долларов, закон Кима, в случае успеха, может разоблачить поучительное поведение вовлеченных финансовых операторов.
Например, фирмы уже признают, что отдадут предпочтение одним инвесторам перед другими. Claren Road Asset Management, дочерняя компания Carlyle Group, сообщает в документе SEC, что «ее аффилированные лица и ее персонал могут давать советы или предпринимать действия от своего имени, которые могут отличаться от данных советов или предпринятых действий, противоречить им или противоречить им. для Клиентов».
По сути, такие положения, широко распространенные в финансовой индустрии, означают, что друзья и родственники старших руководителей альтернативных инвестиций с хорошими связями могут получить привилегированное положение по сравнению с обычными инвесторами государственных пенсионных фондов в одних и тех же инвестиционных инструментах.
Полученные нами контракты также показали, что менеджеры будут требовать отказа от суда присяжных и что они освобождают руководителей высшего звена от ответственности перед фондом за всю деятельность, «которая не является существенным нарушением настоящего Соглашения и не представляет собой мошенничество, грубую небрежность, или умышленное неправомерное поведение». Такая формулировка означает, что менеджер огражден почти от всех случаев неправомерных действий, которые могут быть доказаны в суде, поскольку юридические стандарты «прямого мошенничества» или «умышленного неправомерного поведения» являются очень высокими планками.
Зидле говорит, что он даже читал контракты, которые отказываются от традиционно священного обязательства менеджеров действовать в интересах своих клиентов.
Нью-Йорк был в центре обвинений в коррупции, связанных с теневыми альтернативными инвестициями. Бывший городской контролер Алан Хевеси, например, был осужден за продажу доступа к пенсионному фонду частным инвестиционным компаниям, включая Carlyle Group.
Несмотря на обещание нынешнего контролера Тома ДиНаполи провести капитальный ремонт отдела этики, в его присутствии произошли серьезные нарушения этики. Глава пенсионной системы с фиксированным доходом с 2014 по 2016 год Навнур Канг был приговорен к тюремному заключению в 2018 году за получение взяток от брокеров после того, как на своей последней работе он ненадлежащим образом принимал подарки от продавцов.
Между тем, Вики Фуллер, давний бывший директор по инвестициям ДиНаполи, присоединилась к Blackstone в 2020 году после ухода с работы в пенсионном фонде. Под руководством Фуллера Блэкстоун вел обширные дела с городским пенсионным фондом.
источник: jacobinmag.com
